阎焱：创投看重的创业者DNA
我们做投资，投资最主要的东西是赚钱。所以我今天想谈一下在投资中所碰到的两个最基本的问题，想谈一下创业者和投资人有哪些利益和矛盾的地方？
创业者和投资人的比较，一般来说，创业者大多数都比较年轻，投资人都相对老成，大部份像我这样，创业者大多是豪情横溢，投资人大多是经验丰富，投资人相对慎重和理性，创业者大多数缺少经验，投资者大部份经验丰富，创业者大多闯劲十足，投资人大多守旧慎重。在我们这个行业，你做的时间越长，越守旧，如果你做的时间越长，底气越足，基本上你要末是钱赔光了，要末就是收敛一点。创业者很局限，投资人大多数见多识广。创业者容易急躁、气馁，投资人容易坚持。我们常常看到很多投资者特别豪情澎湃。我们都知道，在生活中最便宜的是豪情，来得快去得也快，但是坚持非常不容易。创业者大多数不懂财务情况，特别对新兴国家来说，在中华人民共和国特别如此，投资人很懂这块。创业者大多数具有理想主义色采，投资人更具有理性和现实主义。
那末创业者和投资人在根本利益上是一致的，他们是成功的搭档。在中华人民共和国，其实文化中是特别缺少搭档这个概念的，在中华人民共和国，大多是家族企业，我一个人说了算。搭档在中华人民共和国是比较新鲜的事，但是一个企业，特别需要搭档的关系。创业者和投资人解决问题的方式通常不一样，由于创业者他的方法，他的冲动性，和投资人对问题的看法，它的经验和沉稳，常常会产生很多冲突，在投资界，我们常常碰到。但是这类冲突的调和与解决，正是一个创业企业健康成长的动力。我常常听到有一个人讲说，在英国一些企业，好多现在大的企业，都有创业投资人，像联想、四通这些企业，在初期发展的时候，就是这样。中华人民共和国民营企业的发展，经过了非常大的波动。中华人民共和国最早的民营企业上市在香港，是四通，但是今天四通已下市了。
一个好的投资人给创业者带来的绝不单单是钱，更重要的是现代企业制度化的管理机制，它是一个企业成功的重要制度保证。
从一个投资人角度来看，一个投资人所重视的创业者是甚么呢？第一，不管做甚么，要看这个行业是不是具有增长潜力，第二，要看它商业模式的可扩充性，这是个甚么概念呢？比如说我们去做农业，农业一亩田能够收获1000千克，听说现在杂交水稻大概能收获1000千克，非常了不得，但是从1000千克到10000千克就很难到达了。我们把它叫做商业模式的可扩充性是非常有限的。我们再来看网络游戏，如果说从网游的另外一个角度来看，网游一旦建立起来，可扩充性非常强，一万个人跟一百万人、一千万人的本钱基本没有区分。我们投盛大、投完善世界，现在大家也知道，完善世界在中华人民共和国依然是非常好的，完善世界占中华人民共和国网游出口的75%。我说这个意思就是说，从这些可以看到，甚么叫做商业模式的可扩充性。另外一个，和竞争对手的差异性，我们看到这个企业，一定要看跟竞争对手有哪些差异性的服务和产品。另外，要在乎创业者领导人的自信心和决策的能力。固然创业的豪情有无，也是很重要的，但是我们更在乎坚持！
另外我们要看到企业领袖有无包容性和这个企业有无团队精神。
另外一个最重要的一条，有无自律性，我想所谓的自律性，不管在我们这个行业，在各种企业中，都是非常重要的。巴菲特说过，与我的聪明才干比起来，我的自律性给我赚的钱要多过10倍以上。所以自律，是特别重要的。
另外，企业非常重要的要有自我修正。中华人民共和国的企业取得成功，最少有超过一半以上，它是后来所做成功的事情，和它初期开始创业所做的事情是完全不一样的。企业成功的DNA，我们讲一个企业的成功，它是有一个DNA的，一个企业的失败，有各种各样的缘由，但是企业成功有共同类似的地方，比如说一个企业成功，第一个，必须要有一个好的领袖，好的领袖的作用比一个好的团队的作用，要强很多，特别在中华人民共和国，初期过分强调团队，常常致使企业失败。（）在1999年到2001年互联网危机，当时我们犯了很多毛病，我们在中华人民共和国投了很多互联网企业，然后我们从当时，特别是从硅谷空降一些海归来做公司的CEO、COO，但是在这个大潮退下来以后，我们分析这个企业成活率95%以上都不行，由于当时我们特别强调团队，但是发现中华人民共和国的创业里，企业领袖的能力特别强，这样把所有的海归都打掉了，所以后来我们体会到，一个创业的企业，它的领袖比团队重要很多。
另外一个，一定要有清晰的商业模式。你给我讲十分钟以内，如果讲不清怎样赚钱，我对你的兴趣就很小了。
另外，一定要讲核心竞争力。甚么叫核心竞争力？包括了你能不能够和你的竞争对手不一样，能够提供差异化的服务和产品。
另外一个比较重要的是，一个好的企业文化，必须要与本土文化和谐。我们在过去很多海归，初期的时候，大部份都是海外风投基金，那末我们当时很多的，也是吃了很多亏和错，犯了很多毛病，把一个企业建的，依照我们理想的模式去建，但是常常文化的和谐不好，致使企业的失败，所以一个企业的文化，不管怎样样，要和本土文化和谐。
对一个企业来说，专注很重要。
另外一个是，时间是掌控一切，但是可能其实不完全是这样，但是对商机的掌控是很重要的。
一个企业有了这些所有好的DNA以后，是否是一定成功？问题是我们不知道，这也是我们做投资这一行，最有趣、很有挑战的地方。